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武漢福祿網絡擬上市,賣虛擬商品年收入2億元

發布于 分類 三文娛公眾號今日看點資訊標簽 三文娛

摘要:2019年前九個月,福祿網絡的文娛業務營收8800.6萬元,其中約5148.3萬元來自一個客戶。

2月28日,福祿控股有限公司提交了上市招股書,計劃在港交所上市(以下簡稱福祿網絡,本文不對上市公司與運營主體做詳細區分說明)。

福祿網絡主要為客戶提供第三方虛擬商品及服務,以游戲充值起家,后來擴充至話費、流量、游戲、Q幣、視頻會員、加油卡、禮品卡等多種品類,同時提供模塊化虛擬商城搭建、虛擬商品的電商代運營等服務。

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福祿網絡提供的部分商品

2017年、2018年,以及2019年前9個月,福祿網絡的收入分別約為2.44億元、2.09億元、1.69億元,期內利潤分別約為7800萬元、6270萬元、6667萬元。

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業務四板塊

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福祿網絡的服務模式

福祿網絡表示,截至2019年9月30日的12個月,其合共為600多家虛擬商品提供商以及1000個消費場景促成交易,總GMV為人民幣133億元;從成立起直至2019年9月30日,他們向超過4億名消費者銷售了逾2萬種虛擬商品。

福祿網絡將服務分為文娛、游戲、通信、生活服務四個板塊,合作方包括小米、斗魚、喜馬拉雅、移動、聯通、電信、美團、餓了么等等。

文娛虛擬商品包括視頻、音樂、付費知識、直播、教育、體育等平臺的內容和會員服務,比如會員付費后可打開優質內容、下載獨家音樂或網絡文學作品,用戶購買虛擬貨幣后可用于購買獎勵主播的禮品等等。

游戲虛擬商品,玩家購買后可用于游戲角色、服裝、技能、道具、裝備及其他游戲內消費品或功能。

通信服務包括話費和流量包。

生活服務包括衣食住行的預付卡、禮品卡及電子優惠券等虛擬商品,可在餐廳、酒店及商店等多種場合使用。

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福祿網絡招股書列舉的一個文娛商品服務例子

2019年前9個月,文娛、游戲、通信、生活服務在福祿網絡GMV中的占比分別為9.3%、33.4%、55.1%、2.2%;營收中的占比分別約為51.9%、41%、5.9%、1.2%。

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福祿網絡四業務板塊GMV情況

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福祿網絡四業務板塊營收情況

這兩個表格的數據,大家可以多看看。

一方面,福祿網絡在2017年的文娛業務GMV是5.778億元,到了2018年是8.433億元,增長約46%;2019年前九個月的8.713億元相比于2018年前九個月的5.738億元也增長了約52%。這說明互聯網文娛服務的收入近幾年有著很可觀的增長。

第二,通信話費代充服務的流水大,但由于同質化競爭激烈,傭金低,對公司營收的貢獻遠小于對GMV的貢獻。這也說明視頻、網文、直播等平臺在提供比較大的讓利幅度,使得第三方有更大的動力去促進用戶付費。

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福祿網絡四塊業務中,文娛業務有著最低的成本/收入比例,但利潤率在下滑

福祿網絡研發出樹魚API(諧音數字娛樂),通過高頻小額支付等虛擬商品服務幫助App提高用戶黏性和流量變現。除了API,福祿網絡還提供虛擬商城、大批量充值與采購、虛擬商品代運營等,幫助各種平臺將現有流量轉化為現金流(是否會引發誘導消費等問題就不得而知了)。

福祿網絡在招股書中引用了弗若斯特沙利文的報告,表示2014-2018年文娛虛擬商品和服務的GMV復合年增長率達136.5%,預計2019-2024年還將保持迅速增長,原因是付費用戶人數的增加及中國知識產權保護的加強,隨著線上娛樂公司推出會員制度及要求消費者就專有內容付費,消費者們逐漸養成付費購買高品質虛擬產品的習慣。

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不過,還有第三點,福祿網絡來自文娛業務的營收,2019年前9個月和2018年前9個月分別是8800.6萬元和8027.1萬元,增幅比GMV的增長要遜色不少。

由于國內文娛平臺的高集中度,游戲市場也經過慘烈的競爭,福祿網絡此部分業務也難免對大客戶有高依賴性,而大客戶在付費提升的同時,無疑也在降低付給第三方的傭金的水準。

招股書顯示,福祿網絡2019年前9個月和2018年前9個月分別有約5148.3萬元及3701萬元的文娛收入來自向一位客戶提供服務,2018年度和2017年度有約6055.3萬元及4567.1萬的文娛收入來自向一位客戶提供服務,2019年前9個月有約2727.2萬元的游戲收入來自一位客戶。

對大客戶的依賴,不僅有利潤率下降的風險,還要承擔高應收款和預付款。甚至,福祿網絡在2017年還因為一家虛擬商品提供商在收取預付款項后無法供應商品,從而計提了應收款項減值1600萬元,2018年和2019年前9個月分別減值1830.9萬元和1836.8萬元。

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2017年及2018年以及2019年前9個月,福祿網絡五大客戶分別占收入總額的40.5%、49.8%及63.6%,而最大客戶則分別占收入總額的24.8%、21.9%及30.4%。

疫情下的運營

福祿網絡的運營企業主要位于武漢,在當前疫情下,難免被投資人質疑能否扛得住沖擊。

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福祿網絡境外境內實體架構

在招股書中,福祿網絡對此作了說明:

公司業務是通過互聯網向平臺參與者提供服務,所以員工可以線上遠程辦公,無需實際身處辦公室也能履行許多職責。公司已經啟用VPN,允許員工遠程登錄操作系統,在辦公室以外地方接觸云端數據和資料。

福祿網絡大部分客戶為在線科技公司,它們受疫情的影響比線下業務公司小,而且由于中國許多人民留在家中避免感染病毒,他們購買更多虛擬商品、接觸更多文娛內容及在線玩游戲,所以福祿網絡的部分虛擬商品提供商伙伴的業務錄得增長。

如果疫情不斷變化,對中國及全球經濟的影響仍不明確,若檢疫隔離期進一步延長或疫情嚴重影響經濟發展,福祿網絡的業務運營可能受到不利影響。

2020年1月22日,福祿網絡制定了全公司適用的COVID-19緊急事件處理計劃,并成立了應急處理團隊以監察相關突發事件。

福祿網絡計劃在員工返回辦公室后維持安全衛生的工作環境,措施包括每日在辦公場所提供外科口罩、消毒用品及體溫計等基本醫療設備;規定所有員工在進入辦公場所前必須先量度體溫;持續監察每名員工的健康狀況;盡可能以電話或視頻會議方式進行會議,并限制在辦公室進行會議;等等。

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